1、 Analyse des Markttrends von reinem Benzol

Vor kurzem hat der Markt für reines Benzol an Wochentagen zwei aufeinanderfolgende Steigerungen erzielt, wobei petrochemische Unternehmen in Ostchina die Preise kontinuierlich angepasst haben, mit einem kumulierten Anstieg von 350 Yuan/Tonne auf 8850 Yuan/Tonne. Trotz eines leichten Anstiegs der Lagerbestände in den ostchinesischen Häfen auf 54.000 Tonnen im Februar 2024 bleibt der Preis für reines Benzol stark. Was ist die treibende Kraft dahinter?

Erstens stellten wir fest, dass die Folgeprodukte aus reinem Benzol, mit Ausnahme von Caprolactam und Anilin, erhebliche Verluste erlitten. Aufgrund der langsamen Entwicklung der Preise für reines Benzol ist die Rentabilität der nachgelagerten Produkte in der Region Shandong jedoch relativ gut. Dies zeigt Marktunterschiede und Reaktionsstrategien in verschiedenen Regionen.

Zweitens bleibt die Leistung von reinem Benzol auf dem externen Markt stark, mit erheblicher Stabilität und leichten Schwankungen während der Zeit des Frühlingsfestes. Der FOB-Preis in Südkorea liegt weiterhin bei 1039 US-Dollar pro Tonne, was immer noch etwa 150 Yuan/Tonne über dem Inlandspreis liegt. Auch der Preis für BZN ist mit über 350 US-Dollar pro Tonne auf einem relativ hohen Niveau geblieben. Darüber hinaus entwickelte sich der nordamerikanische Öltransfermarkt früher als in den Vorjahren, was hauptsächlich auf die schlechte Transportlogistik in Panama und einen Produktionsrückgang aufgrund der starken Kälte in der Anfangsphase zurückzuführen war.

Obwohl die umfassende Rentabilität und der Betrieb von reinem Benzol im Downstream-Bereich unter Druck stehen und es an der Versorgung mit reinem Benzol mangelt, hat die negative Rückmeldung auf die Downstream-Rentabilität noch kein groß angelegtes Abschaltphänomen ausgelöst. Dies deutet darauf hin, dass der Markt immer noch nach einem Gleichgewicht sucht und die Versorgungsspannung bei reinem Benzol als wichtigem chemischen Rohstoff weiterhin anhält.

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2、 Ausblick auf die Markttrends für Toluol

Am 19. Februar 2024, mit dem Ende der Frühlingsfestferien, herrschte auf dem Toluolmarkt eine starke Aufwärtsstimmung. Die Marktnotierungen in Ost- und Südchina sind beide gestiegen, wobei die durchschnittlichen Preissteigerungen 3,68 % bzw. 6,14 % erreichten. Dieser Trend ist auf die starke Konsolidierung der Rohölpreise während des Frühlingsfestes zurückzuführen, die den Toluolmarkt wirksam unterstützt. Gleichzeitig haben die Marktteilnehmer eine starke bullische Absicht gegenüber Toluol und die Inhaber passen ihre Preise entsprechend an.

Allerdings ist die Kaufstimmung für Toluol im nachgelagerten Bereich schwach und der Handel mit hochpreisigen Warenquellen ist schwierig. Darüber hinaus wird die Umstrukturierungseinheit einer bestimmten Fabrik in Dalian Ende März einer Wartung unterzogen, die zu einem deutlichen Rückgang des externen Toluolabsatzes und einer deutlichen Verschärfung der Marktzirkulation führen wird. Laut Statistiken von Baichuan Yingfu beträgt die effektive jährliche Produktionskapazität der Toluolindustrie in China 21,6972 Millionen Tonnen, mit einer Betriebsquote von 72,49 %. Obwohl die Gesamtbetriebslast von Toluol am Standort derzeit stabil ist, gibt es nur begrenzte positive Prognosen auf der Angebotsseite.

Auf dem internationalen Markt schwankte der FOB-Preis von Toluol in verschiedenen Regionen, aber der Gesamttrend bleibt stark.

3、 Analyse der Xylol-Marktsituation

Ähnlich wie Toluol zeigte auch der Xylol-Markt eine positive Stimmung, als er nach dem Feiertag am 19. Februar 2024 wieder auf den Markt kam. Die Mainstream-Preise auf den Märkten in Ost- und Südchina sind beide gestiegen, mit durchschnittlichen Preissteigerungen von 2,74 % bzw. 1,35 %, jeweils. Dieser Aufwärtstrend wird auch durch den Anstieg der internationalen Rohölpreise beeinflusst, da einige lokale Raffinerien ihre externen Notierungen erhöhten. Die Inhaber haben eine positive Einstellung, da die Spotpreise auf dem Mainstream-Markt in die Höhe schnellen. Die abwartende Stimmung im Downstream-Bereich ist jedoch groß und Spot-Transaktionen folgen vorsichtig.

Es ist erwähnenswert, dass die Umstrukturierung und Wartung des Werks in Dalian Ende März die Nachfrage nach externer Beschaffung von Xylol erhöhen wird, um die durch die Wartung verursachte Versorgungslücke zu schließen. Nach unvollständigen Statistiken von Baichuan Yingfu beträgt die effektive Produktionskapazität der Xylolindustrie in China 43,4462 Millionen Tonnen, mit einer Betriebsrate von 72,19 %. Es wird erwartet, dass die Instandhaltung einer Raffinerie in Luoyang und Jiangsu das Marktangebot weiter reduzieren und den Xylolmarkt unterstützen wird.

Auf dem internationalen Markt zeigt der FOB-Preis von Xylol ebenfalls einen gemischten Trend aus Höhen und Tiefen.

4、 Neue Entwicklungen auf dem Styrolmarkt

Der Styrolmarkt hat seit der Rückkehr des Frühlingsfestes ungewöhnliche Veränderungen erfahren. Unter dem doppelten Druck eines erheblichen Anstiegs der Lagerbestände und einer langsamen Erholung der Marktnachfrage zeigten die Marktnotierungen einen breiten Aufwärtstrend, der der Kostenlogik und dem Trend des US-Dollars folgte. Laut Daten vom 19. Februar ist der High-End-Preis für Styrol in der Region Ostchina auf über 9400 Yuan/Tonne gestiegen, was einem Anstieg von 2,69 % gegenüber dem letzten Werktag vor dem Feiertag entspricht.

Während des Frühlingsfestes zeigten Rohöl, US-Dollar und Kosten einen starken Trend, was zu einem kumulierten Anstieg der Styrolbestände in den Häfen Ostchinas um über 200.000 Tonnen führte. Nach dem Feiertag entkoppelte sich der Preis für Styrol von den Auswirkungen von Angebot und Nachfrage und erreichte stattdessen mit dem Anstieg der Selbstkostenpreise ein hohes Niveau. Allerdings befinden sich Styrol und seine wichtigsten nachgelagerten Industrien derzeit in einer langfristigen Verlustsituation, wobei die nicht integrierten Gewinne bei etwa -650 Yuan/Tonne liegen. Aufgrund von Gewinnbeschränkungen haben Fabriken, die ihre Arbeitsbelastung vor den Feiertagen reduzieren wollten, nicht damit begonnen, ihr Betriebsniveau zu erhöhen. Auf der Downstream-Seite erholt sich der Bau einiger Urlaubsfabriken langsam und die Fundamentaldaten des Gesamtmarktes sind immer noch schwach.

Trotz des starken Anstiegs des Styrolmarktes könnten die negativen Rückkopplungseffekte nachgelagert allmählich sichtbar werden. Wenn man bedenkt, dass einige Fabriken Ende Februar einen Neustart planen, wird der Angebotsdruck auf dem Markt weiter zunehmen, wenn die Parkvorrichtungen planmäßig wieder in Betrieb genommen werden können. Zu diesem Zeitpunkt wird sich der Styrolmarkt hauptsächlich auf den Abbau von Lagerbeständen konzentrieren, was die Logik der Kostensteigerungen in gewissem Maße beeinträchtigen kann.

Darüber hinaus beträgt der aktuelle Preisunterschied zwischen den beiden aus Sicht der Arbitrage zwischen reinem Benzol und Styrol etwa 500 Yuan/Tonne, und dieser Preisunterschied wurde auf ein relativ niedriges Niveau reduziert. Aufgrund der schlechten Rentabilität der Styrolindustrie und der anhaltenden Kostenunterstützung, wenn sich die Marktnachfrage allmählich erholt