Seit Ende Juni ist der Styrolpreis weiter um fast 940 Yuan/Tonne gestiegen und hat damit den kontinuierlichen Rückgang im zweiten Quartal beendet. Branchenkenner, die Styrol leerverkaufen, sind nun gezwungen, ihre Positionen zu reduzieren. Wird das Angebotswachstum im August erneut hinter den Erwartungen zurückbleiben? Ob die Nachfrage nach Jinjiu frühzeitig freigegeben werden kann, ist der Hauptgrund dafür, ob der Styrolpreis weiterhin stark bleiben kann.
Für den Anstieg der Styrolpreise im Juli gibt es drei Hauptgründe: Erstens hat der anhaltende Anstieg der internationalen Ölpreise zu einer Verbesserung der makroökonomischen Stimmung geführt. Zweitens ist das Angebotswachstum geringer als erwartet, was zu einem Rückgang der Styrolproduktion, einer verzögerten Wiederinbetriebnahme von Wartungsanlagen und einer ungeplanten Abschaltung von Produktionsanlagen führt. Drittens ist die Nachfrage nach ungeplanten Exporten gestiegen.
Die internationalen Ölpreise steigen weiter und die makroökonomische Stimmung verbessert sich
Im Juli dieses Jahres begannen die internationalen Ölpreise zu steigen. In den ersten zehn Tagen war ein deutlicher Anstieg zu verzeichnen, danach schwankten sie auf hohem Niveau. Die Gründe für den Anstieg der internationalen Ölpreise sind: 1. Saudi-Arabien weitete seine Produktionskürzung freiwillig aus und signalisierte dem Markt, den Ölmarkt zu stabilisieren. 2. Die US-Inflationsdaten (CPI) liegen unter den Markterwartungen, was zu einem schwachen US-Dollar führt. Die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve in diesem Jahr sind gesunken. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen im Juli weiter anhebt, im September jedoch möglicherweise pausiert. Vor dem Hintergrund verlangsamter Zinserhöhungen und eines schwachen US-Dollars hat sich die Risikobereitschaft auf dem Rohstoffmarkt erholt, und der Rohölpreis steigt weiter. Der Anstieg der internationalen Ölpreise hat den Preis für reines Benzol in die Höhe getrieben. Obwohl der Anstieg der Styrolpreise im Juli nicht durch reines Benzol bedingt war, dämpfte er den Anstieg der Styrolpreise nicht. Aus Abbildung 1 ist ersichtlich, dass der Aufwärtstrend bei reinem Benzol nicht so gut ist wie bei Styrol und dass sich der Gewinn bei Styrol weiterhin verbessert.
Darüber hinaus hat sich in diesem Monat auch die makroökonomische Atmosphäre verändert. Die bevorstehende Veröffentlichung relevanter Dokumente zur Konsumförderung hat die Marktstimmung verbessert. Es wird erwartet, dass der Markt auf der Wirtschaftskonferenz des Zentralen Politbüros im Juli entsprechende politische Maßnahmen beschließen wird, und die Maßnahmen werden vorsichtig umgesetzt.
Das Wachstum des Styrolangebots ist geringer als erwartet, und die Lagerbestände in den Häfen haben abgenommen, anstatt zuzunehmen.
Bei der im Juni prognostizierten Angebots- und Nachfragebilanz für Juli wird erwartet, dass die Inlandsproduktion im Juli bei rund 1,38 Millionen Tonnen und der kumulierte öffentliche Bestand bei rund 50.000 Tonnen liegen wird. Ungeplante Änderungen führten jedoch zu einem geringeren Anstieg der Styrolproduktion als erwartet, und anstatt zu einem Anstieg des Haupthafenbestands ging dieser zurück.
1. Aufgrund objektiver Faktoren sind die Preise für Toluol-Xylol-Mischstoffe, insbesondere für Alkylöle und aromatische Kohlenwasserstoffe, stark gestiegen. Dies hat die Inlandsnachfrage nach Toluol-Xylol-Mischstoffen erhöht und die Preise stark ansteigen lassen. Der Preis für Ethylbenzol ist dementsprechend gestiegen. Bei Styrolherstellern ist die Produktionseffizienz von Ethylbenzol ohne Dehydrierung höher als die Ausbeute der Dehydrierung von Styrol, was zu einem Rückgang der Styrolproduktion führt. Die Kosten der Dehydrierung betragen etwa 400–500 Yuan/Tonne. Wenn der Preisunterschied zwischen Styrol und Ethylbenzol mehr als 400–500 Yuan/Tonne beträgt, ist die Styrolproduktion besser und umgekehrt. Im Juli lag die Styrolproduktion aufgrund eines Rückgangs der Ethylbenzolproduktion bei etwa 80.000 bis 90.000 Tonnen, was auch ein Grund dafür ist, dass der Lagerbestand im Haupthafen nicht zunahm.
2. Die Wartung der Styrolanlagen konzentriert sich relativ stark auf die Monate Mai und Juni. Ursprünglich war eine Wiederinbetriebnahme im Juli geplant, wobei der Großteil der Arbeiten Mitte Juli stattfinden sollte. Aus objektiven Gründen verzögert sich die Wiederinbetriebnahme der meisten Anlagen jedoch. Die Antriebslast der neuen Anlage ist geringer als erwartet und bleibt auf mittlerem bis niedrigem Niveau. Darüber hinaus kommt es auch in Styrolanlagen wie Tianjin Dagu und Hainan Refining and Chemical zu ungeplanten Stillständen, die zu Produktionsausfällen im Inland führen.
Anlagenstillstände im Ausland führen zu einem Anstieg der geplanten Exportnachfrage Chinas nach Styrol
Mitte dieses Monats sollte die Styrolfabrik in den USA ihren Betrieb einstellen, während die europäische Fabrik instandgehalten werden sollte. Die Preise stiegen rapide an, das Arbitragefenster öffnete sich und die Nachfrage nach Arbitrage stieg. Händler beteiligten sich aktiv an den Verhandlungen, und es fanden bereits Exportgeschäfte statt. In den letzten zwei Wochen belief sich das gesamte Exportvolumen auf rund 29.000 Tonnen, die größtenteils im August und hauptsächlich in Südkorea installiert wurden. Obwohl chinesische Waren nicht direkt nach Europa geliefert wurden, wurde nach einer Logistikoptimierung die Lücke in Richtung Europa durch den indirekten Transport von Waren geschlossen, und es wurde geprüft, ob die Geschäfte auch in Zukunft fortgesetzt werden könnten. Derzeit wird davon ausgegangen, dass die Produktion von Geräten in den USA eingestellt oder Ende Juli wieder aufgenommen wird.Anfang August, während in Europa in späteren Phasen rund 2 Millionen Tonnen Geräte abgekündigt werden. Wenn sie weiterhin aus China importieren, können sie das Wachstum der inländischen Produktion weitgehend ausgleichen.
Die Situation im Downstream-Bereich ist nicht optimistisch, hat aber noch kein negatives Feedback-Niveau erreicht.
Derzeit konzentriert sich die Marktbranche nicht nur auf den Export, sondern glaubt auch, dass negative Rückkopplungen aus der nachgelagerten Nachfrage der Schlüssel zur Bestimmung des Styrol-Spitzenpreises sind. Drei Schlüsselfaktoren, die bestimmen, ob negative Rückkopplungen aus der nachgelagerten Nachfrage Unternehmensschließungen/Lastreduzierungen beeinflussen, sind: 1. Entstehen Verluste aus der nachgelagerten Gewinnspanne? 2. Liegen Aufträge aus der nachgelagerten Gewinnspanne vor? 3. Sind die Lagerbestände hoch? Derzeit sind die Gewinne aus der nachgelagerten Gewinnspanne im EPS/PS-Bereich zwar niedrig, aber die Verluste der letzten zwei Jahre sind noch akzeptabel, und die ABS-Branche erzielt weiterhin Gewinne. Die PS-Lagerbestände sind derzeit niedrig und die Aufträge noch akzeptabel; die EPS-Lagerbestände wachsen langsam, wobei einige Unternehmen höhere Lagerbestände und geringere Aufträge aufweisen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die nachgelagerte Situation zwar nicht optimistisch ist, aber noch nicht das Niveau negativer Rückkopplungen erreicht hat.
Es wird davon ausgegangen, dass einige Terminals weiterhin gute Erwartungen für Double Eleven und Double Twelve haben und der Produktionsplan für Haushaltsgerätefabriken im September voraussichtlich steigen wird. Daher sind die Preise unter der erwarteten Auffüllung Ende August immer noch stark. Es gibt zwei Situationen:
1. Wenn sich der Styrolpreis vor Mitte August erholt, ist mit einer Preiserholung bis zum Monatsende zu rechnen.
2. Wenn sich der Styrolpreis nicht vor Mitte August erholt und weiter steigt, kann es zu Verzögerungen bei der Wiederauffüllung der Lagerbestände kommen und die Preise könnten am Monatsende nachgeben.
Veröffentlichungszeit: 25. Juli 2023
