Die angespannte Lage im israelisch-palästinensischen Konflikt hat in jüngster Zeit zu einer Eskalation des Krieges geführt, die die internationalen Ölpreise teilweise beeinflusst und auf hohem Niveau hält. In diesem Zusammenhang wurde auch der inländische Chemiemarkt von hohen Energiepreisen im Upstream-Bereich und einer schwachen Nachfrage im Downstream-Bereich getroffen, und die allgemeine Marktentwicklung blieb schwach. Makrodaten vom September zeigten jedoch eine leichte Verbesserung der Marktlage, die von der jüngsten schleppenden Entwicklung des Chemiemarktes abwich. Unter dem Einfluss geopolitischer Spannungen schwankt der internationale Rohölpreis weiterhin stark, und aus Kostensicht gibt es am unteren Ende des Chemiemarktes Unterstützung; aus fundamentaler Sicht ist die Nachfrage nach Gold, Silber und anderen Rohstoffen jedoch noch nicht explodiert, und es ist unbestreitbar, dass sie weiter nachlassen wird. Daher wird erwartet, dass der Chemiemarkt seinen Abwärtstrend in naher Zukunft fortsetzt.

Der Chemiemarkt bleibt träge

Letzte Woche entwickelten sich die inländischen Spotpreise für Chemikalien weiterhin schwach. Laut den 132 von Jinlianchuang überwachten chemischen Produkten sind die inländischen Spotpreise wie folgt:

 Datenquelle: Jin Lianchuang

Die marginale Verbesserung der Makrodaten im September weicht vom jüngsten Abschwung in der chemischen Industrie ab

Das Nationale Statistikamt hat Wirtschaftsdaten für das dritte Quartal und den September veröffentlicht. Die Daten zeigen, dass sich der Konsumgütereinzelhandel weiter erholt, die Industrieproduktion stabil bleibt und auch die Immobiliendaten leichte Verbesserungen erkennen lassen. Trotz einiger Verbesserungen ist das Ausmaß der Verbesserung jedoch noch begrenzt, insbesondere der deutliche Rückgang der Immobilieninvestitionen, der die Binnenwirtschaft weiterhin belastet.

Den Daten des dritten Quartals zufolge wuchs das BIP im Jahresvergleich um 4,9 % und übertraf damit die Markterwartungen. Dieses Wachstum ist vor allem auf einen deutlichen Anstieg des Konsums zurückzuführen. Die durchschnittliche Wachstumsrate über vier Jahre (4,7 %) im dritten Quartal liegt jedoch immer noch unter den 4,9 % des ersten Quartals. Auch wenn sich der BIP-Deflator im Jahresvergleich leicht von -1,5 % im zweiten Quartal auf -1,4 % verbesserte, bleibt er negativ. All diese Daten deuten darauf hin, dass die Wirtschaft noch weiteren Erholungsbedarf hat.

Die wirtschaftliche Erholung im September war hauptsächlich durch die Auslandsnachfrage und den Konsum getrieben, die Investitionen wurden jedoch weiterhin vom Immobiliensektor negativ beeinflusst. Die Produktion hat sich Ende September im Vergleich zum August erholt. Der Index für die industrielle Wertschöpfung und die Produktion im Dienstleistungssektor stiegen im Jahresvergleich um 4,5 % bzw. 6,9 %, was im Wesentlichen dem Stand vom August entspricht. Die durchschnittliche Wachstumsrate der letzten vier Jahre stieg jedoch im Vergleich zum August um 0,3 bzw. 0,4 Prozentpunkte. Den Nachfrageänderungen im September zufolge ist die wirtschaftliche Erholung hauptsächlich durch die Auslandsnachfrage und den Konsum getrieben. Die durchschnittliche Wachstumsrate der letzten vier Jahre für soziale Sicherheit und Exporte hat sich im Vergleich zum August weiter verbessert. Der Rückgang der durchschnittlichen Wachstumsrate der Anlageinvestitionen ist jedoch weiterhin hauptsächlich auf die negativen Auswirkungen des Immobiliensektors zurückzuführen.

Aus der Perspektive der wichtigsten nachgelagerten Bereiche der chemischen Verfahrenstechnik:

Im Immobiliensektor hat sich der Rückgang der Verkäufe neuer Eigenheime im Vergleich zum Vorjahr im September nur geringfügig verbessert. Um die politische Entwicklung sowohl auf der Angebots- als auch auf der Nachfrageseite zu fördern, sind weitere Anstrengungen erforderlich. Obwohl die Immobilieninvestitionen weiterhin schwach sind, zeigt der Neubau einen schrittweisen Aufwärtstrend, während die Fertigstellung weiterhin für Wohlstand sorgt.

In der Automobilbranche setzt sich der Trend des positiven Wachstums im Einzelhandel von „Jinjiu“ im Vergleich zum Vormonat fort. Aufgrund der steigenden Nachfrage nach Urlaubsreisen und der Werbemaßnahmen zum Quartalsende erreichten die Einzelhandelsumsätze im Pkw-Einzelhandel im September trotz des historischen Höchststands im August einen weiteren Wachstumstrend und erreichten 2,018 Millionen Einheiten. Dies deutet darauf hin, dass die Endkundennachfrage weiterhin stabil ist und sich sogar verbessert.

Im Bereich Haushaltsgeräte blieb die Inlandsnachfrage stabil. Laut Angaben des Statistikamts beliefen sich die Einzelhandelsumsätze mit Konsumgütern im September auf 3.982,6 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 5,5 % gegenüber dem Vorjahr. Davon entfielen 67,3 Milliarden Yuan auf Haushaltsgeräte und audiovisuelle Geräte, was einem Rückgang von 2,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Von Januar bis September beliefen sich die Einzelhandelsumsätze mit Konsumgütern jedoch auf 34.210,7 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 6,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Davon entfielen 634,5 Milliarden Yuan auf Haushaltsgeräte und audiovisuelle Geräte, was einem Rückgang von 0,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Es ist erwähnenswert, dass die geringfügige Verbesserung der Makrodaten vom September von der jüngsten schleppenden Entwicklung in der chemischen Industrie abweicht. Obwohl sich die Daten verbessern, ist das Vertrauen der Branche in die Nachfrage für das vierte Quartal noch relativ unzureichend. Zudem führt die politische Lücke im Oktober dazu, dass die Branche gegenüber der politischen Unterstützung für das vierte Quartal zurückhaltend bleibt.

Es gibt Unterstützung am Boden, und der Chemiemarkt gibt aufgrund der schwachen Nachfrage weiter nach

Der palästinensisch-israelische Konflikt hat im Nahen Osten fünf kleinere Kriege ausgelöst, für die kurzfristig kaum eine Lösung gefunden werden dürfte. Vor diesem Hintergrund hat die Eskalation der Lage im Nahen Osten zu starken Schwankungen auf dem internationalen Rohölmarkt geführt. Aus Kostensicht hat der Chemiemarkt dadurch etwas an Boden gewonnen. Aus fundamentaler Sicht ist die Nachfrage jedoch trotz der traditionellen Hochsaison für Gold, Silber und Tenside nicht wie erwartet explodiert, sondern weiterhin schwach, was unbestreitbar ist. Daher wird erwartet, dass der Chemiemarkt seinen Abwärtstrend in naher Zukunft fortsetzt. Die Marktentwicklung bestimmter Produkte kann jedoch variieren, insbesondere bei Produkten, die eng mit Rohöl verwandt sind, könnte der Trend weiterhin stärker ausfallen.